Aunque previamente ya había diversos indicios que mostraban síntomas de desaceleración, la cruda realidad empezó a plasmarse a partir de enero de 2008 con el inicio del hundimiento bursátil aunado con un escenario inflacionista debido a los galopantes incrementos de los precios de los carburantes y de los productos alimenticios y que finalmente terminaría por desencadenar lo que ha venido a denominarse la crisis económica de 2008, punta del iceberg de una severa crisis económica global que terminará de dibujarse en el horizonte de 2012, dibujándose un escenario a cinco años en el que se podría regresar al proteccionismo económico y posterior desmembración de la actual Unión Europea.

Origen de la crisis

La política suicida de las principales entidades bancarias mundiales en la concesión de créditos e hipotecas de alto riesgo aparece es la punta del iceberg que terminará de dibujarse en 2012 detonante de la crisis de las subprime de EEUU, seguida de la aparición de los activos tóxicos, un goteo incesante de insolvencias bancarias, una severa contracción de los préstamos bancarios y una alarmante falta de liquidez monetaria y de confianza en las instituciones financieras.

Todo ello ha originado la desestabilización económica global y la entrada en recesión de las principales potencias económicas mundiales, dibujándose un escenario a cinco años en el que se podría regresar al proteccionismo económico, con la subsiguiente contracción del comercio mundial y posterior finiquito a la globalización económica.

Estallido de la burbuja inmobiliaria, que ha provocado el hundimiento del castillo de naipes económicos de los países PIGS (despectiva abreviatura anglosajona que englobaría a España, Portugal,Irlanda, Italia y Grecia) . La economía de dichos países se ha basado en el último decenio en la conocida ‘dieta mediterránea’, cuyos ingredientes principales eran el ‘boom’ urbanístico, el turismo y el consumo interno, y que creaba excelentes platos minimalistas, de apariencia altamente sugestiva y precio desorbitado, pero vacíos de contenido culinario y con fecha de caducidad impresa: 2008.

Posible subida de los tipos de interés en el 2011

La previsible subida de tipos de interés por parte del BCE para el segundo trimestre del 2011 (entre 0.5 y 1 punto) , debido al riesgo de un escenario inflacionista (2,3 % en los países de la Eurozona en el primer trimestre del 2011), tendría un inmediato impacto en hipotecas y préstamos bancarios, consiguiente asfixia económica de amplias capas sociales y un dramático aumento de la morosidad y los embargos de viviendas y locales comerciales .

Ello, unido a la inevitable depreciación del euro frente al dólar debido a los problemas de Deuda soberana de los países fleco de la Eurozona (PIGS y emergentes) y el alza galopante del precio del crudo ( rondando el Brent los 113 $) debido a factos geopolíticos desestabilizantes ( crisis de Libia ), podría dar lugar a episodios de estanflación para el 2011 ( inflación rozando el 5% y crecimiento del 0,5 % del PIB ) y producir un nuevo crash bursátil en el último Trimestre del 2011.

Final del rally alcista bursátil: Los inversores han empezado a sentir el vértigo de la altura y a cuestionarse el estado de solvencia de las compañías.(dado el elevado endeudamiento de las mismas que superan en algunos casos el 200% en relación a su valor añadido ). Así, las sociedades cotizadas en las Bolsas españolas tendrían unos compromisos financieros de 276.532 millones de euros, (lo que supone 3,1 veces el beneficio bruto que van a obtener este ejercicio) y se espera que bajará el porcentaje de los resultados empresariales que se destinarán a dividendos así como el número de empresas que repartirán el mismo.

Dicho estallido bursátil tendría como efectos benéficos el obligar a las compañías a redefinir estrategias, ajustar estructuras, restaurar sus finanzas y restablecer su crédito ante el mercado (como ocurrió en la crisis bursátil del 2000-2002) y como daños colaterales la ruina de millones de pequeños inversores todavía deslumbrados por las luces de la estratosfera, la inanición financiera de las empresas y el consecuente efecto dominó en la declaración de ERES .

Aunado con la brutal reestructuración de sectores básicos de la economía , provocará incrementos de las tasas de paro hasta niveles desconocidos desde la postguerra española, (estimaciones del 21 % para el 2011 y un riesgo evidente de Double Dip en la economía española, lo que aplazaría sine die el regreso a sendas de crecimiento positivo de la economía española, rememorando la Década de estancamiento económico de la economía japonesa. (Década perdida).

Agudización de la inestabilidad del sistema financiero: La bajada de tipos de interés del BCE hasta el 1% ha aliviado los problemas de liquidez de las entidades financieras, pero la mencionada subida de tipos del BCE acelerará que los bancos se sigan descapitalizando y necesiten más inyecciones de capital público debido a la existencia de un exceso de oferta de emisiones que tradicionalmente ha usado el sector español para financiarse y cuyo precio deberá ser reflotado (cédulas hipotecarias) .

Así, según la agencia Moody’s, las necesidad de capital de las entidades financieras españolas serían de 50.000 millones de € ( asume un core capital del 10% para todas las cajas de ahorros), .Esta nueva cifra de capital adicional representa más del doble de los 20.000 millones necesarios para recapitalizar el sistema financiero español calculados por el Ejecutivo español y se sitúa un 194% por encima de los 17.000 millones inicialmente previstos por la propia agencia a finales de 2010.

Ello unido a la sustitución de la tradicional doctrina económica del equilibrio presupuestario del Estado por la del déficit endémico (práctica que por mimetismo han adoptado los Ayuntamientos y Comunidades Autónomas) contribuirá a que la prima de riesgo aumente y el crédito siga sin fluir con normalidad a unos tipos de interés reales, lo que unido a las sucesivas rebajas de la calificación de la Deuda del Estado podría incrementar las dificultades para obtener financiación exterior (Fitch revisa a la baja sus perspectivas sobre la deuda española, que mantiene en AA+).

Finalmente, la aplicación de políticas de racionalización de servicios y optimización de resultados acelerará las previsibles fusiones de las cajas de ahorros más expuestas a los activos inmobiliarios y el cierre de incontables sucursales deficitarias hasta dibujarse un escenario de cinco grandes cajas (operación que contaría con las bendiciones del Banco de España), no siendo descartable a más largo plazo las fusiones bancarias.

Escalada del Euribor

La subida de tipos del BCE originará que el Euribor pueda rozar el 5 % en el 2.011, lo que aunado con el previsible endurecimiento de las condiciones de los futuros préstamos bancarios, (con la implantación de un gravamen para las futuras hipotecas de 1´5-2 puntos por encima del Euribor), conllevará incrementos de las tasas de morosidad hasta al 8% para el 2011 y al severo estancamiento del mercado inmobiliario .

Según el Banco de España, la tasa de morosidad del sistema financiero español se situó en Diciembre del 2010 en el 5, 80 % y , el volumen de créditos de dudoso cobro del conjunto del sector financiero rozó los 100.000 millones de euros ( un aumento cercano al 20%.)

En cuanto a los embargos , a fines de junio del 2010 se contaban 67.000 ejecuciones judiciales quedándose los Bancos con cerca del 50% , por lo que las entidades bancarias intentarán mediante subastas y la creación de sociedades de gestión de activos inmobiliarios dar salida a los pisos embargados que acumularán en sus carteras (considerados “bienes ilíquidos”), lo que originará drásticas caídas de los precios de los inmuebles que se moverían en la horquilla del 20% al 60% respecto al 2007 según estimaciones del BBVA y The Economist .

Asimismo, asistiremos a la sustitución de la obsesión de la vivienda propia por la cruda realidad del alquiler compartido, ( según una encuesta de Pisos.com , en el 2010 habría aumentado la oferta de viviendas en alquiler del 13 al 20 % ), debido a las subidas previstas del Euribor para el 2011 y del previsible endurecimiento de las condiciones de los futuros préstamos bancarios, pues los Bancos y Cajas estarán salvaguardados por las llamadas Cláusula de Blindaje de las Hipotecas .

Aello, se añadirá la revitalización de los cascos antiguos y centros urbanos de las ciudades en detrimento de los barrios periféricos, motivado por la falta de liquidez de las arcas municipales ( fruto de la ya mencionada desertización comercial y de la profunda recesión del mercado inmobiliario) que conllevará el subsiguiente endeudamiento crónico de los ayuntamientos ( según el Banco de España, la deuda conjunta de ayuntamientos, mancomunidades, diputaciones, cabildos y consejos sumaba 34.594 millones de euros al cierre del cuarto trimestre de 2009 y más del 80% (28.770 millones) correspondía a los ayuntamientos y mancomunidades.

Desaparición de “Papá- Estado”

El finiquito del consumismo compulsivo imperante en la pasada década, debido a la pérdida del poder adquisitivo de los trabajadores (0,1 % en el 2010) unido a la ausencia de la cultura del ahorro doméstico provocará una severa contracción del consumo interno y el aumento del consumo de productos de segunda mano.

Así, según Citi , la contracción del consumo en el 2010 rondó el 0,2 %, con el cierre de 15.000 pequeños comercios hasta marzo y la pérdida de 44.000 puestos de trabajo aunado con la paulatina reducción de ingresos por publicidad ( según las estimaciones del panel Zenthinela de ZenithMedia para el 2011, la inversión publicitaria caería un 2,3%, en televisión y un 10% en los diarios impresos, quedando Internet como refugio para navegantes con incrementos estimados de la factura publicitaria del 13,3 %.

Asimismo, el drástico descenso de los ingresos del Estado y el bestial incremento de las prestaciones de Desempleo ( en el 2011 serán necesarios 60.000 millones) , originará el final de los superávit de la Seguridad Social para el 2012, tras el exiguo superávit de 1.836 millones de € en enero del 2011( un 19 % menos con respecto al ejercicio anterior ), lo que podría provocar una dramática reducción de los subsidios sociales que afectaría a la duración y cuantía de las prestaciones de desempleo, a las pensiones de jubilación y viudedad , a la sanidad pública con la imposición del copago sanitario .

Además, en vistas a la optimización de recursos , no sería descartable una progresiva reducción de las competencias autonómicas que llevaría aparejada una drástica reducción del número de funcionarios y empleados públicos,(en la actualidad rondarían los 3, 5 millones y el 85 % serían funcionarios con un consumo estimado del 1´5% del PIB) y la progresiva desaparición de las clases medias .

Finalmente, el hecho de que los diferenciales de rentabilidad entre las emisiones de deuda pública entre los diversos países del primer mundo han aumentado en los últimos meses, (lo que conlleva un encarecimiento y mayores dificultades para obtener financiación exterior por parte de los países periféricos de la Eurozona) , podría provocar la utilización de la “caja de las pensiones” ( dotado en la actualidad con unos 62.000 millones de €) en el horizonte del 2.012, y un recorte del gasto público para el 2011-2012 de 6.045 millones de euros , que afectarán especialmente a la construcción de nuevas Autopistas, Embalses, Colegios Públicos, Establecimientos Penitenciarios, Centros Sanitarios y futuras líneas del AVE y que tendría como efectos colaterales el engrose en las listas del paro de unos 200.000 trabajadores .

Mejora urgente de las tasas de Productividad, Competitividad e I+D: La economía española se diferencia de las economías de referencia ( UE y EEUU), en que el crecimiento puro o intersectorial de su productividad es mucho menor ( sólo el 30% en el período 2001-2003), especialmente en el sector servicios ( 60% del total), que se ha desacelerado respecto a la UE y la brecha se ha doblado respecto a EEUU. En concreto, España fue el único país de la zona euro, junto con Italia, que registró un empeoramiento de la productividad en 2005, cuando descendió un 1,3% .

La última edición del Informe de Competitividad Global 2009-2010, elaborado por un equipo de economistas dirigidos por el español Xavier Sala-i-Martín, indica que la economía española se sitúa en el puesto 33 en la clasificación de los países más competitivos a nivel mundial elaborada por el Foro Económico Mundial (FEM), cuatro puestos por debajo del resultado de hace un año, lastrada por su marco institucional (puesto 49), así como el debilitamiento registrado desde el año pasado por la estabilidad macroeconómica del país, (que ha pasado a ocupar el puesto 62 desde el 30 del año pasado).

No obstante, los autores del informe destacan que “la mayor preocupación” continúa siendo la elevada rigidez del mercado laboral, que lleva a España a ocupar el puesto 122, lo que a juicio del FEM desalienta la creación de empleo, algo especialmente preocupante ante el reciente aumento del paro hasta el 20, 05 %, el más alto de la zona euro.Además, la entrada en vigo en Julio del incremento del IVA tendrá su consecuente efecto en la constricción del consumo interno y en la reducción de la tasa de crecimiento del PIB para el 2011 (tasas de crecimiento estimadas del 0´5-1 % ), por lo que la economía no podrá crear empleo y podríamos asisitir a incrementos de la tasa de paro hasta niveles desconocidos desde la época de la posguerra española ,con estimaciones de tasas del 21,7 % para el 2011 ( 5 millones de parados), provocados por el efecto dominó en la declaración de EREs en las empresas .

Finalmente,el gasto en I+D en España alcanza el 1,27% del PIB, (más de medio punto por debajo del promedio de la UE-27, que se sitúa en el 1,83%), según los últimos datos de Eurostat referidos al año 2007 y recogidos por el Instituto de Estudios Económicos (IEE).lejos del objetivo marcado en la Estrategia de Lisboa que pretendía alcanzar una inversión en I+D del 3% sobre el PIB en 2010 agravado por la actual crisis económica que podría provocar un recorte en los gastos de I+D, (tanto públicos como privados), esenciales para alentar el crecimiento y el empleo, pues España sigue compitiendo en gran número de sectores con las economías de referencia en precio (mediante salarios relativamente bajos) y no en calidad ( que requiere más inversión en I+D), teniendo como Talón de Aquiles de sus exportaciones el no estar bien posicionada en los mercados emergentes.

Reforma del Mercado Laboral

A instancias de la Alemania de Merkel y con las bendiciones de los sindicatos comparsa (UGT y CCOO) , el Gobierno accederá a la Reforma del mercado laboral, que implicará la progresiva implantación del despido libre sin indemnización; la instauración de la jornada laboral mínima de 45 horas semanales y el retraso de la jubilación a los 67 años unido a la pérdida del poder adquisitivo de los trabajadores debido a los exiguos incrementos salariales, congelación o dramática reducción de los mismos y la subsiguiente generalización de la precariedad laboral con salarios seiscieneuristas e interinidad vitalicia.

Todo ello conllevará la radicalización de los otrora aburguesados y sumisos sindicatos sedados por el chorro de millones que recibieron del Ejecutivo en 2009 (CC.OO. recibió 96.183.980,70 euros, y UGT 96.117.804,59), la ruptura del diálogo social con la patronal, frecuentes estallidos de conflictividad laboral y la aparición mediática de los grupos antiglobalización que utilizando tácticas de guerrilla urbana pondrán en jaque a las fuerzas de seguridad.

Por último, no sería descartable la agudización de los sentimientos xenófobos de la población española agravado por el recorte de la oferta laboral y consecuente feroz competencia por los puestos de trabajo, el espectacular auge de los grupos de ideología neonazi, la proliferación de insalubres poblados ilegales y la conversión de numerosos barrios periféricos en auténticos guetos de inmigrantes.

Autoabastecimiento energético en el horizonte del 2020: Acuciado por la elevada dependencia energética ( 75%) y los costes prohibitivos del crudo ( superando los 100 dólares el barril) y teniendo como pilares el extraordinario desarrollo de las energías alternativas, la apertura de clausuradas minas de carbón, acuerdos preferenciales con Rusia y Francia para el suministro de gas y electricidad y la reactivación de la otrora denostada energía nuclear, mediante la construcción de 10 centrales de tercera generación, , que producen menos residuos, son más eficientes a la hora de generar energía, incluyen mejores sistemas de seguridad, y son más baratas y rápidas de montar al utilizar componentes estándar prefabricados.

Implantación de medidas proteccionistas bajo el eufemismo de “Fomento del Consumo de Productos nacionales”, en forma de ayudas para evitar la deslocalización de empresas; Subvenciones a la industria agroalimentaria para la Instauración de la etiqueta BIO a todos sus productos manufacturados.

También se contempla el Plan de Renovación del Obsoleto Parque automovilístico, mediante el Desarrollo de Vehículos respetuosos con el medio ambiente y una ayuda económica para incentivar la sustitución de vehículos de más de diez años por nuevos utilitarios respetuosos con el medio ambiente englobados bajo la etiqueta ECO (eléctricos, mixtos y de biodiesel), lo que supondría un ahorro anual de 50 millones de megatoneladas de CO2. y Reorientación del transporte de mercancías terrestres a las nuevas Autopistas del Mar y Vías Férreas de alta Velocidad.

Posible salida de la Eurozona

Además, podríamos asistir en el horizonte del 2.014 al inicio de la desmembración de la actual Eurozona y su sustitución por una constelación de países satélites dentro de la órbita de la alianza franco-germana( la llamada Europa de los Seis),debido a las exigencias del BCE de cumplir con el límite marcado para el Déficit Público del 3% para el 2013 .

Dicha empresa se antoja harto complicada para los países PIGS (Portugal, Italia, Grecia, España e Irlanda) y emergentes de Europa Central , con tasas muy superiores a la media de la eurozona para el 2011 (4%) y que superan con holgura el primitivo listón fijado por el BCE, (3%)) , por lo que corren el riesgo de ser excluidos de la eurozona en el horizonte del 2.014 y retornar a sus monedas nacionales, significando en el caso de España el regreso a la peseta , la subsiguiente depreciación de la misma y regresión a niveles de renta propias de la década de los 90.

*Germán Gorraiz es colaborador de Alerta Digital.